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威尼斯捕鱼网址登录:多家私募重返新三板坚守者“守得云开见月明”

时间:2021/11/28 14:40:14   作者:   来源:   阅读:7   评论:0
内容摘要:自北交所设立的消息宣布以来,新三板市场热度也明显升温。东方财富Choice数据显示,三板做市指数9月至今已大涨逾40%,创新成指涨逾30%。多家知名机构受此吸引也重返新三板市场。以创新层企业和创科技为例,红杉资本旗下深圳市红杉瀚辰股权投资合伙企业和北京启创科远股权投资基金合伙企业...
自北交所设立的消息宣布以来,新三板市场热度也明显升温。东方财富Choice数据显示,三板做市指数9月至今已大涨逾40%,创新成指涨逾30%。

多家知名机构受此吸引也重返新三板市场。以创新层企业和创科技为例,红杉资本旗下深圳市红杉瀚辰股权投资合伙企业和北京启创科远股权投资基金合伙企业现身该公司定增项目的认购方。据了解,红杉上一次现身新三板定增还是五年前。

除红杉外,深创投、高瓴、阿里、腾讯等资本近期也积极参与新三板定增项目,提前布局北交所。

有一批始终坚守在新三板市场的机构则“守得云开见月明”。多年来在新三板市场摸爬滚打的指南基金董事长王军国就表示,北交所的横空出世给私募基金带来了极大影响。据了解,该私募基金在新三板投资已有五年时间。

他谈到,鉴于目前从创新层到未来北交所上市的顺畅流程,私募基金产品的封闭期有望进一步缩短,被投企业的退出方式也更为多元。“北交所诞生后,最直观的感受就是初筛标的池扩大,过去我们着重从已实现或者预期能较快实现净利润5000万以上的三板企业中去做筛选,北交所诞生后这一初筛标准可以放宽,创新型中小企业的资本化路径在北交所可以说是水到渠成。”

王军国表示,2015~2019年新三板开始进入发展震荡期,这五年时间也是大浪淘沙的过程,是对市场参与主体的考验。过去的新三板市场存在着有限的资金供给和大量企业资金需求不匹配的核心问题,即供求关系失衡,这与市场一直诟病的交易制度关系不大。也正是因为经历过那段时期,指南基金在投资风格上也更趋谨慎和理性。

寻找IPO潜力标的

站在新的时间节点上,多家投资机构已开始在“专精特新”上抢占赛道,比如中科创星曾表示将坚持在光电芯片、人工智能、航空航天、生物技术、信息技术、新材料、新能源、智能制造等领域进行早期投资,挖掘冠军企业。

也有机构着力“物色”具有IPO潜力的企业。盈科资本表示,将积极寻求潜在的北交所上市标的,以工信部颁布的三批专精特新“小巨人”名单、省级“专精特新”名单为参考。

王军国告诉证券时报记者,指南基金长期以来在新三板市场中寻找具备IPO潜力的公司,此前发行的4只基金及自有资金共投资10家新三板公司,已有8家实现A股上市。目前,该公司还针对北交所的设立申请了证券私募基金牌照。

据王军国介绍,指南基金更倾向于采用精准打法,投资的企业少而精,该公司推出的每只基金一般只会投资3~4个项目,适度集中资源。在筛选投资标的时,主要从行业或细分市场的龙头企业中筛选,偏好投资具有稀缺性的、拥有较深“护城河”的企业。

从投资领域来看,王军国表示,指南基金在信息技术和先进制造两大领域布局的企业数量相对较多,主要源于领域内企业属于我国战略新兴产业,企业数量也相对较多,有足够多的标的可供选择。另外,信息技术企业营收不受产能限制,业绩爆发性强,且利润率高,现金流充裕,上市后往往能获得较高的估值。

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